固定资产投资

定义

固定资产投资指建造和购置固定资产的经济活动，其结果表现为固定资产的增加和生产能力的扩大^[2]。作为统计指标，固定资产投资额又称固定资产投资完成额，是以货币形式表现的、在一定时期内建造和购置固定资产的工作量以及与此有关的费用总和^[1][2]。

该指标属于综合性指标，可用于反映固定资产投资的规模、结构与发展速度，也是观察工程进度、考核投资效果的重要依据^[1]。按登记注册类型，全社会固定资产投资可分为国有、集体、联营、股份制、私营和个体、港澳台商、外商及其他等类别^[4]。按形态则包括房屋、构筑物、设备、器具工具以及其他类别，如役畜、种畜和经济林木等^[2]。

从资金构成看，固定资产投资额可按建筑工程、安装工程、设备工器具购置和其他费用四部分划分，其中其他费用包含建设用地费^[2]。按资金来源，实际到位资金分为国家预算资金、国内贷款、利用外资、自筹资金和其他资金^[1]。

原理

固定资产投资统计以项目为基本单位，先判断建设活动是否形成固定资产、是否符合统计范围，再按工程建设进度计算投资完成额。达到入库条件的项目须先提供资料申请入库，之后才能报送数据，这一流程被概括为“先入库，后报数”^[2]。

对于固定资产投资(不含农户)部分，调查单位通过联网直报平台报送数据；对农户固定资产投资则采用抽样调查方式取得^[3]。统计起点设有门槛，2011 年起除房地产投资和农村个人投资外，项目统计起点由计划总投资 50 万元提高到 500 万元^[3]。

固定资产投资额与固定资本形成总额存在系统性差别。前者包含土地购置费、旧建筑物和旧设备购置费，后者不含；前者只统计 500 万元及以上项目，后者还包括 500 万元以下项目及零星购置；前者只计有形固定资产增加，后者还计入矿藏勘探、计算机软件等无形固定资产^[3]。因此，衡量投资对经济增长的贡献时应使用固定资本形成总额，而不能直接以固定资产投资额替代^[2]。

投资与经济增长的关系可以从需求和供给两方面理解。投资增加会直接扩大对投资品的需求，带动相关企业产量与就业上升，居民收入随之增加，进而推动消费需求，社会总产出可能成倍增长；投资同时又是扩大社会生产能力的途径，其供给推动作用存在一定滞后期^[5]。

发展历程

中国固定资产投资统计口径随经济体制变化多次调整。20 世纪 80 年代以后，统计范围涵盖国有经济单位投资、城乡集体经济单位投资、各种经济类型单位投资以及城乡居民个人投资；按原有计划管理体制，投资总额分为基本建设、更新改造、房地产开发投资和其他固定资产投资四部分^[5]。2004 年起，又调整为城镇投资、农村投资和城镇工矿区私人建房投资三大部分^[5]。

统计起点经历过多次上调，先后由计划总投资 2 万元提高至 5 万元，再由 5 万元提高至 50 万元，1997 年的调整使起点变为 50 万元；2011 年进一步提高到 500 万元^[5][3]。2011 年，国家统计局完善月度投资统计制度，将月度统计范围从城镇扩大到农村企事业组织，并定义该范围为“固定资产投资(不含农户)”^[5]。

自此，全社会固定资产投资由固定资产投资(不含农户)和农户投资两部分组成，全社会口径每年发布一次，不含农户口径按月发布^[5]。2012 年第一季度，国家统计局首次发布民间固定资产投资数据，并印发相关定义和统计范围的规定^[3]。

应用

固定资产投资数据是观察经济运行热度的重要参考，可用于监测投资的规模与结构变化，为宏观调控提供信息支撑^[5][2]。在国民经济核算中，相关数据是核算固定资本形成总额的基础资料^[2]。

按领域划分，固定资产投资可分为制造业投资、房地产开发投资、基础设施投资和其他投资^[2]。房地产开发投资是其中的重要组成部分，指各类房地产开发单位统一开发房屋建筑物、配套服务设施及土地开发工程的投资，不包括单纯的土地交易^[1]。

固定资产投资数据通过多种渠道发布。月度数据可查阅国家统计局固定资产投资新闻稿、国家统计数据发布库和《中国经济景气月报》，年度数据则可见于国家统计数据发布库、《中国统计年鉴》和《中国投资领域统计年鉴》^[3]。

局限

固定资产投资额的统计范围有明确边界。流动资产、办公耗材等消耗品、股票期货等投资品、消耗性生物资产以及发放给农户的货币补贴，均不纳入统计^[6]。设备维修、建筑物翻修加固、单纯装饰装修、道路日常养护等在会计上作为成本费用处理的支出同样不计入^[2]。

为避免重复统计，单纯购置的旧建筑物和旧设备、临时性租赁租入的固定资产、单纯土地平整、土地一级开发和围海造地等支出也被排除在外^[6]。知识产权产品投资目前在地方层面尚未纳入统计，但固化在硬件设备中、随设备一并销售的嵌入式软件投资属于例外^[2]。

口径差异使该指标不能直接等同于投资对经济增长的贡献。固定资产投资额与固定资本形成总额在土地购置费、统计门槛、无形固定资产等方面均不一致，直接用前者计算投资贡献会产生偏差^[3][2]。此外，投资规模需与地区发展阶段和经济承受能力相协调，增长过快可能引发经济过热，增长不足则可能减缓经济发展^[5]。

参见

• 固定资本形成总额 —— 支出法国内生产总值核算中的投资指标，与固定资产投资额口径不同。

• 基础设施投资 —— 固定资产投资按领域划分的一类，覆盖交通、水利、电信等行业。

• 房地产开发投资 —— 固定资产投资的重要组成部分，统计房屋建筑物及配套设施的开发投资。

• 民间固定资产投资 —— 按投资主体性质划分的固定资产投资类别。

• 国家统计局 —— 负责组织固定资产投资统计并定期发布相关数据的机构。