静态回收期

定义

静态回收期又称静态投资回收期、非折现回收期，是指以投资项目的净收益抵偿原始投资总额所需要的时间，一般以年为单位，从项目建设起始年算起，必要时也可从投产年算起，但须注明起算点^[1]。它表示收回全部投资所需的年限，回收年限越短，通常意味着项目资金周转较快、所冒风险相对较小^[2]。

在投资评价指标体系中，按是否考虑资金的时间价值，投资回收期被区分为动态与静态两种；静态回收期不对各年现金流进行折现，把不同时点的货币收支视为等值^[3][1]。它属于静态指标，与投资利润率等指标同属一类，特点是简单、明了、易于计算和掌握^[4]。

原理

静态回收期的计算依据是项目的净现金流量。当原始投资在期初一次支出、且投产后各年净现金流量相等时，回收期可由原始投资额除以每年净现金流量直接求得^[3][5]。即 $P_t = \dfrac{TI}{A}$，其中 $P_t$ 为静态回收期，$TI$ 为项目总投资，$A$ 为每年净收益^[3]。

当各年净现金流量不相等，或投资分年投入时，需要先编制累计净现金流量，找出累计值由负转正的年份，再按 $P_t = M + \dfrac{\left|\sum_{t=1}^{M}(CI-CO)_t\right|}{(CI-CO)_{M+1}}$ 计算，式中 $M$ 为累计净现金流量仍为负值的最后一年，分子为该年末尚未回收的余额，分母为下一年度的净现金流量^[6][7]。这种处理相当于在正负转折的两点之间做线性内插，把整年刻度细化为小数年^[6]。

flowchart LR

A[编制项目净现金流量] --> B[逐年累加 得累计净现金流量]

B --> C{累计值是否由负转正}

C -- 否 --> B

C -- 是 --> D[记转正年份为 T]

D --> E["Pt = (T-1) + |上年累计值| / 当年净现金流量"]

E --> F{与基准回收期 Tb 比较}

F -- Pt ≤ Tb --> G[方案可考虑接受]

F -- Pt ＞ Tb --> H[方案应予拒绝]

计算结果需与基准投资回收期 $T_b$ 对照：$P_t \le T_b$ 时方案在经济上合理，$P_t > T_b$ 时应予拒绝^[6][8]。基准值可以由行业或部门统一规定，也可以由企业按自身期望确定，往往参照全行业投资回收期的平均水平^[6]。