一级资本充足率

定义

一级资本充足率指商业银行持有的符合监管规定的一级资本净额，与风险加权资产之间的比率^[1]。它属于资本充足率指标体系的中间一层：核心一级资本充足率居其下，资本充足率居其上，三者分别对应不同质量的资本来源^[4]。

一级资本的构成包含核心一级资本与其他一级资本两部分。核心一级资本由实收资本或普通股、资本公积、盈余公积、一般风险准备、未分配利润以及可计入的少数股东资本等组成；其他一级资本则主要来自其他一级资本工具及其溢价和可计入的少数股东资本^[4]。一级资本净额等于一级资本减去对应的资本扣除项，扣除项不足时缺口部分需从更高层级的资本中扣减^[5][4]。

该比率的分子表述为一级资本，即核心一级资本与其他一级资本之和^[6]。

原理

一级资本充足率的计算式为：$一级资本充足率 = \frac{一级资本净额}{风险加权资产} \times 100\%$，其分子直接取一级资本扣除相应扣减项目后的净额^[4]。

分母风险加权资产并非资产账面总额，而是按风险程度加权后的结果，包含信用风险加权资产、市场风险加权资产与操作风险加权资产三部分^[4]。信用风险加权资产可采用权重法或内部评级法计量，市场与操作风险加权资产分别为对应资本要求的 12.5 倍^[4]。

权重法下各类资产被赋予差异化权重。对中央政府和中央银行的债权权重通常为 0%，对一般企业的债权为 100%，对符合标准的微型和小型企业债权为 75%，个人住房抵押贷款为 50%，而对工商企业的其他股权投资及非自用不动产则可达 1250%^[4]。

资本分层体现了吸收损失能力的差别。核心一级资本可在银行持续经营状态下无条件承担损失，其他一级资本工具同样具备持续经营吸收损失的功能但清偿顺序靠后，二级资本则主要在清算环节发挥作用^[3]。这一梯度使一级资本充足率能够比总资本充足率更准确地反映银行自有资金的厚度。

发展历程

2010 年 9 月 12 日，由 27 个国家和地区监管机构与中央银行高级代表组成的巴塞尔银行监管委员会在瑞士巴塞尔宣布，各方就加强银行业监管的《巴塞尔协议III》内容达成一致^[7]。

按该协议安排，到 2015 年 1 月，全球商业银行的一级资本充足率下限由当时的 4% 提高至 6%，由普通股构成的核心一级资本占风险资产的下限由 2% 提高至 4.5%；同时要求银行设立不低于风险资产 2.5% 的资本防护缓冲资金，并在 2016 年 1 月至 2019 年 1 月之间分阶段实施^[8][7]。

中国的资本监管规则随后与国际框架衔接。2012 年原中国银行业监督管理委员会发布《商业银行资本管理办法（试行）》，确立了分层资本要求；2023 年 11 月国家金融监督管理总局发布新的《商业银行资本管理办法》，以巴塞尔银行监管委员会的后危机改革最终方案为基础并结合国内实际，自 2024 年 1 月 1 日起施行^[3]。

在国际口径上，巴塞尔III确定的一级资本最低要求为 6%，总资本为 8%；中国对核心一级资本设定了 5% 的最低要求，高于巴塞尔III 的 4.5%，一级资本与总资本的最低要求则与国际水平一致，从而在结构上降低了对其他一级资本的依赖^[9]。

应用

一级资本充足率是商业银行资本监管的法定指标，与核心一级资本充足率、资本充足率共同构成最低资本要求体系。按现行办法，商业银行核心一级资本充足率不得低于 5%，一级资本充足率不得低于 6%，资本充足率不得低于 8%^[2]。

除最低要求外，监管还设置多层次的附加要求。银行需在最低资本要求之上计提风险加权资产 2.5% 的储备资本，并计提 0 至 2.5% 的逆周期资本，二者均由核心一级资本满足；被认定为系统重要性银行的机构还需满足附加资本要求^[10]。据此，商业银行需达到的一级资本充足率通常为 8.5%，国内系统重要性银行则为 9.5%^[3]。

为满足一级资本充足率的构成要求，商业银行通过发行合格资本工具补充其他一级资本。优先股和无固定期限资本债券是常见形式，其募集资金在扣除发行费用后计入其他一级资本^[6][11]。

监管指标同时具有市场约束功能。银行须按季度公开披露各级资本充足率及其构成，投资者和存款人可据此比较不同机构的资本水平^[2]。在其他一级资本工具中，包含减记或转股条款的品种常以核心一级资本充足率跌破某一水平作为触发条件，因此一级资本充足率的变动也关系到这类工具的损失吸收安排^[12]。

局限

一级资本充足率以风险加权资产为分母，而风险权重由监管规则或银行内部模型确定，权重设定与模型参数的差异会影响指标在不同机构之间的可比性^[4]。

该指标只覆盖信用风险、市场风险与操作风险三类风险对应的加权资产，流动性风险、声誉风险等难以量化的风险并不直接体现在分母中^[4]。

一级资本充足率也无法反映未加权资产规模与资本的关系，这一任务由杠杆率等不依赖风险权重的指标承担；两项指标互为补充，单独使用其中任何一项都不足以判断银行的稳健程度^[12]。

在分子方面，其他一级资本工具计入比例受监管合格标准约束，部分工具在过渡期结束后不再满足计入条件，因而一级资本充足率的改善未必等同于核心一级资本质量的同步提升^[6]。

参见

• 资本充足率 —— 一级资本充足率所属的资本监管指标体系中层级最高的比率。

• 核心一级资本充足率 —— 与一级资本充足率并列的最低资本要求，分子仅包含质量最高的核心一级资本。

• 巴塞尔协议III —— 将一级资本充足率下限提高至 6% 的国际银行业监管改革方案。

• 风险加权资产 —— 一级资本充足率计算中作为分母的资产计量口径。

• 储备资本 —— 银行须在最低资本要求之上另行计提的缓冲，由核心一级资本满足。

• 系统重要性银行 —— 需在一般要求之外额外满足附加资本的银行机构。